招银国际发布研究报告称，重申比亚迪电子(00285)“买入”评级，目标价45.86港元。

报告中称，比亚迪电子公布了强劲的2023年净利润预计，年比将成长110-123%，高出该行/一致预期的2%/3%。2023年第四季净利实现年增率为57%。正如该行上周发布的报告所述，招银国际认为，比亚迪电子最近股价调整主要是由于市场对2024年第一财季智慧型手机复苏缓慢、新能源汽车业务价格压力和捷普盈利不确定性的担忧。

该行认为，市场担忧过度，考虑到：1)华为高端机型回归将提振出货量和钛合金升级推动 ASP 提升，2)由于新产品推出、母公司订单和新订单获取，新能源汽车业务将稳定增长，以及3)捷普收购带来的综效显著。经过最近股价的调整，该股目前估值为2024年11.2倍市盈率，该行认为比亚迪电子很有吸引力。